资管新规来了!过渡期延长一年半至2020年底

资管新规来了!过渡期延长一年半至2020年底

  原标题:“资管新规”将落地,券商分析师:“量身定做”开发保险资管产品

新华社北京4月27日电历经五个多月的征求意见和反复讨论,我国资管业务新规27日正式发布。备受关注的过渡期问题由原来的2019年6月30日延长至2020年底,给了金融机构更充足的整改和转型时间。打破刚兑、禁止资金池、抑制通道,严控风险方向没变。

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央行有关负责人介绍,相比征求意见稿,资管新规在非标准化债权类资产投资、产品净值化管理、消除多层嵌套、统一杠杆水平、合理设置过渡期等方面进行了修改完善。

  为规范金融机构资产管理业务(以下简称资管业务),统一同类资管产品监管标准,有效防控金融风险,此前,中国人民银行会同多监管部门等部门起草了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》,而今“资管新规”将落地。

以非标准化债权类资产投资为例,资管新规明确了标准化债权类资产的核心要素,提出期限匹配、限额管理等监管措施,引导商业银行有序压缩非标存量规模。

  3月28日,中央全面深化改革委员会第一次会议召开,会议通过了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》等多份监管文件。而被业内称为“资管新规”的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》,将对包括保险公司、银行、证券公司等资管业务进行更加系统的统一规定。

该负责人说,资管新规的总体思路是按照资管产品的类型制定统一的监管标准,对同类资管业务作出一致性规定,实行公平的市场准入和监管,最大程度地消除监管套利空间,为资管业务健康发展创造良好的制度环境。

  在会议上,中央全面深化改革委员会指出,规范金融机构资产管理业务,要立足整个资产管理行业,坚持宏观审慎管理和微观审慎监管相结合、机构监管和功能监管相结合,按照资产管理产品的类型统一监管标准,实行公平的市场准入和监管,“最大程度消除监管套利空间,促进资产管理业务规范发展。”

资管新规遵循以下基本原则:一是坚持严控风险的底线思维;二是坚持服务实体经济的根本目标;三是坚持宏观审慎管理与微观审慎监管相结合、机构监管与功能监管相结合的监管理念;四是坚持有的放矢的问题导向,设置统一的监管标准,对金融创新坚持趋利避害、一分为二,留出发展空间;五是坚持积极稳妥审慎推进,合理设置过渡期。

  回顾来看,此前央行曾表示,近年来我国金融机构资管业务快速发展,规模不断攀升。具体来看,截止2016年末,银行表内、表外理财产品资金余额分别为5.9万亿元、23.1万亿元;信托公司受托管理的资金信托余额为17.5万亿元;公募基金、私募基金、证券公司资管计划、基金及其子公司资管计划的规模分别为9.2万亿元、10.2万亿元、17.6万亿元、16.9万亿元;保险资管计划余额规模相对较小,为1.7万亿元。

近年来,我国金融机构资管业务快速发展,规模不断攀升,截至2017年末,不考虑交叉持有因素,总规模已达百万亿元。资管业务在满足居民财富管理需求、支持实体经济等方面发挥了积极作用。但是由于同类资管业务的监管规则和标准不一致,导致监管套利活动频繁等问题,加剧了风险的跨行业、跨市场传递。在党中央、国务院的领导下,央行会同银保监会、证监会、国家外汇管理局等部门制定了资管新规。

  由于同类资管业务的监管规则和标准不一致,也存在部分业务发展不规范、监管套利、产品多层嵌套、刚性兑付、规避金融监管和宏观调控等问题。由此看来,统一同类资管产品的监管标准必要性凸显。

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